HTX DeepThink: Возможности могут быть сосредоточены на активах с прибыльностью и финансовой поддержкой; у BTC еще есть потенциал для восстановления после консолидации.
24 сентября Хлоя, обозреватель HTX DeepThink и исследователь HTX Research, проанализировала ситуацию и предположила, что американские акции могут сохранять высокие колебания в течение следующего месяца, а BTC и ETH по-прежнему имеют потенциал для восстановления после консолидации. Возможности будут сосредоточены в активах с подтвержденной прибылью и денежными потоками. Эта оценка основана на предположении, что инфляция существенно не ухудшится, ожидания по корпоративной прибыли останутся устойчивыми, а спрос на криптовалютные ETF сохранится.
На макроуровне Федеральная резервная система 16 сентября повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов до 3,75%-4%. Индекс потребительских цен США в августе вырос на 3,4% в годовом исчислении и на 0,4% в месячном, а базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3% в месячном. Давление на процентные ставки пока не ослабло, и передача влияния цен на нефть на инфляцию остается серьезным риском. Если инфляция замедлится, а занятость останется стабильной, ожидается восстановление склонности к риску; однако, если занятость внезапно ослабнет, пересмотр прогнозов по заработной плате в сторону понижения может нивелировать преимущества более низких процентных ставок.
Американские акции по-прежнему поддерживаются прибылью. FactSet прогнозирует рост прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, на 28,9% в годовом исчислении в третьем квартале, по сравнению с 26,7% на конец июня, при этом коэффициент P/E за 12 месяцев составит 19,1, что близко к среднему значению за десять лет. Оценки, близкие к историческим средним значениям, могут обеспечить буфер для корректировок, но в условиях высоких процентных ставок это не обязательно означает, что рынок недооценен, и вышеупомянутые показатели прибыли по-прежнему основаны на ожиданиях аналитиков и ожидают отчетов о прибыли. В следующем месяце рост американского фондового рынка будет в большей степени зависеть от реализации прибыли, а для прорыва в индексе необходима стабилизация доходности. В секторе инфраструктуры ИИ компании, способные конвертировать заказы в прибыль и денежный поток, будут иметь относительное преимущество, в то время как компании, полагающиеся исключительно на капитальные затраты, могут увидеть дальнейшее расхождение.
В криптовалютном пространстве с 21 по 22 сентября чистый приток средств в американские спотовые ETF на BTC составил приблизительно 1,714 миллиарда долларов, а в ETF на ETH — приблизительно 432 миллиона долларов, что указывает на распространение спроса на ETH. Однако данных за эти два дня недостаточно для подтверждения тренда. 23 сентября BTC пробил отметку в 87 000 долларов, но затем упал ниже 84 000 долларов, что говорит о том, что активные покупки могут быть прерваны макроэкономическими потрясениями. Базовый сценарий заключается в том, чтобы сначала осмыслить недавний рост, а затем позволить потокам средств определить направление прорыва: если совокупный чистый приток средств в ETF останется положительным в течение пяти дней, BTC восстановит свои позиции выше 87 000 долларов, а доходность казначейских облигаций США снизится, рынок может протестировать 90 000 долларов; если же пятидневный приток средств станет отрицательным, а ценовые минимумы сместятся вниз, коррекционная оценка будет недействительна. ETH получил финансовую поддержку, но для более масштабного роста альткоинов по-прежнему требуется подтверждение со стороны более широкого спотового спроса.
Ключевые последующие временные рамки включают данные по индексу потребительских цен (PCE) 30 сентября, данным по занятости в несельскохозяйственном секторе 2 октября и индексу потребительских цен (CPI) 14 октября. Хотя заседание FOMC 27-28 октября находится за пределами этого прогнозного периода, ожидания относительно политики, вероятно, отразятся на ценах заранее. Однодневного роста недостаточно для подтверждения тенденции, а однодневного спада недостаточно для изменения базового сценария; оценки необходимо постоянно обновлять с учетом инфляции, прогнозов по прибыли и потоков капитала.
Примечание: Содержание данной статьи не является инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение, приглашение к предложению или рекомендацию в отношении какого-либо инвестиционного продукта.
Финансовая аналитика в Telegram
Эксклюзивные отчеты, крипто-тренды 2026 и советы по пассивному доходу в канале @FinaciaNet