Билл Гейтс вновь предупредил инвесторов в сфере ИИ, что не все окажутся в выигрыше, и что изменения на рынке труда произойдут быстрее, чем предполагают правительства.
Выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе на этой неделе, соучредитель Microsoft ( MSFT ) предупредил, что влияние ИИ на занятость будет широкомасштабным в течение четырех-пяти лет.1
«В течение следующих четырех-пяти лет влияние ИИ станет очевидным не только для офисных работников, но и для рабочих профессий», — заявил Гейтс во вторник. Он добавил, что правительства не готовы и должны предпринять «серьезные шаги» для решения проблемы растущего неравенства.
В прошлом месяце Гейтс предупредил, что «значительная часть» сегодняшних дорогих акций компаний, занимающихся искусственным интеллектом, не может оправдать свою оценку. «Не все эти компании в итоге вырастут в цене. Некоторые из них упадут», — сказал Гейтс в интервью CNBC. «Это будет гиперконкуренция».2
Обеспокоенность Гейтса вызвана тем, что так называемые гипермасштабные компании — Microsoft, Alphabet ( GOOG ), Amazon ( AMZN ), Meta Platforms ( META ) и Oracle ( ORCL ) — потратили 400 миллиардов долларов на инфраструктуру в 2025 году и планируют потратить на треть больше в 2026 году.34
Почему это важно
Бум искусственного интеллекта был движущей силой роста фондового рынка на протяжении большей части последних трех лет. Однако в последние месяцы рост замедлился из-за завышенных оценок и опасений, что технологические гиганты переплачивают за ИИ. Тем временем, растут опасения по поводу потенциальной массовой потери рабочих мест из-за ИИ.
Некоторые инвесторы опасаются, что сами масштабы этих цифр подстегнули спекуляции на Уолл-стрит, в результате чего акции некоторых компаний, занимающихся искусственным интеллектом, торгуются по заоблачным ценам.
Компания Palantir ( PLTR ), занимающаяся разработкой программного обеспечения, имеет коэффициент P/E более 400, один из самых высоких в индексе S&P 500. Акции разработчиков микросхем Broadcom ( AVGO ) и Advanced Micro Devices ( AMD ) резко выросли в этом году на фоне надежд на то, что они смогут отвоевать долю рынка у лидера в области микросхем для искусственного интеллекта Nvidia ( NVDA ); этот рост поднял их коэффициенты P/E выше 100, что более чем в три раза превышает показатель S&P 500 в целом.
Затем есть группа убыточных стартапов, оцениваемых на частных рынках в заоблачные суммы. Компания OpenAI, создавшая ChatGPT, как ожидается, не выйдет на прибыль до конца десятилетия. Тем не менее, в октябре стоимость стартапа была оценена в 500 миллиардов долларов , что сделало бы его 16-й крупнейшей публичной компанией в Америке.
Развитие ИИ резко увеличило продажи и прибыль некоторых компаний, сохранив их рыночную капитализацию относительно стабильной, несмотря на значительный рост стоимости акций. Спрос на ИИ ускорил рост бизнеса облачных вычислений Alphabet, Microsoft и Amazon, у всех трех компаний коэффициент P/E колеблется около 30. Бурный рост спроса на чипы Nvidia превратил компанию в 4,5 триллиона долларов, но ее акции торгуются по относительно скромной цене, составляющей 45 раз от прибыли.
Соответствующее образование
Как Билл Гейтс инвестирует и тратит своё состояние
Понимание экономических пузырей: как они формируются и лопаются, с примерами.
С тех пор как ChatGPT спровоцировал ажиотаж вокруг искусственного интеллекта на Уолл-стрит, акции технологических компаний несколько раз подвергались опасениям из-за возможного «пузыря». В ноябре « Великолепная семерка» едва не вошла в стадию технической коррекции . Менее известные конкуренты, такие как Oracle ( ORCL ) и CoreWeave ( CRWV ), показали еще худшие результаты.
Как и в случае с предыдущими коррекциями, инвесторы отбросили опасения по поводу оценки активов и купили акции на спаде , выведя технологические компании из ноябрьского обвала и приведя к достижению новых максимумов в новом году.
Если отбросить в сторону оценку стоимости акций, Гейтс заявил, что уверен в потенциале ИИ преобразовать общество и способствовать прогрессу в здравоохранении, образовании и сельском хозяйстве. По его словам, ИИ — это «глубоко значимая технология, которая изменит мир. В этом нет ни малейшего сомнения».
В Давосе он объявил о партнерстве между Фондом Гейтса и компанией OpenAI на сумму 50 миллионов долларов для внедрения инструментов искусственного интеллекта в здравоохранении в 1000 клиниках в Африке к 2028 году.